上星期看到一個十分驚訝的新聞，就是著名價值投資者沃克斯（Charles de Vaulx）在美國曼哈頓一幢大樓自殺身亡，享年59歲，是兩個孩子的父親。沃克斯管理的基金於4月19日完成清算關門大吉，該基金2010年已坐擁逾110億美元的資產，到最高峰時期，管理資金高達200億美元，可惜因為疫情關係或其他原因，資金大幅流走，最終管理資產跌至不足10億美元。
其實，管理一個10億美元資金的組合已經是極大光榮，但對於沃克斯而言，管理10億美元的組合可能成為自殺的理由。究竟錢是怎麼樣的東西？認識沃克斯的人就知道他是價值投資信徒，把一間公司由下而上的投資策略，對公司及管理層作深入研究。
現時企業估值高，市場追求高增長股，沃克斯所用的舊有估值方法已經不合事宜，投資市場好殘忍，像電影「一代宗師」所說：「功夫，兩個字，一橫一豎，錯的，躺下囉，站着的才有資格講話。」
耐性可換來獎勵
投資對好多人來說就是金錢，是賺回報，但如沃克斯，以及早前出事的老虎基金前高層Bill Hwang，投資都是信仰來的，所以價值投資屬於信仰，同時堅信價值投資才是回報的主要來源，最終會有回報及獲得「結果」。
Bill Hwang則是信奉基督教的資本家，尋求以上帝的名義賺錢，再用它來鞏固信仰。錢都是個數字，成為自己信仰的副產品。
股市贏錢跟智慧分析能力沒有太大關係，因為股市或這個世界的變化因素太多，所謂計劃趕不上變化，結果遠不及預期，隨機因素太大，就算多聰明都沒有比其他人多機會。股市贏錢反而跟耐性有關，股神畢非德講過：「我和查理芒格很早就意識到，自己總有一天會變得非常有錢。但是我們從來不急着變有錢。」時間是最好的武器，股市總是獎勵最有耐性的人，為什麼股市成功的人大多像Bill Hwang或沃克斯有投資信仰，因為要有信仰，在波動市場上才會企得下來，至於為何會有沃克斯不幸的事件發生，這又是另一個故事了。
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土星入限 , 有冇錢都要死 ........See to believe that
Yam
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