Rush Rush

A股本月表現神勇，滬深300指數首兩周急飆約15%，隱現牛市之勢，惟上周又忽然回吐。高盛中國首席策略分析師劉勁津接受本報專訪指出，目前是買入A股時機，雖然市場急漲是由流動性驅動，也多了散戶投資者參與，但今次升市有基本面支持，包括經濟復甦、A股估值便宜等，建議投資者吼三類股票，分別是該行精選的消費白酒家電股，牛市中期表現較好的周期性股份如券商、內房和汽車股，以及獲該行予「買入」評級的落後股份。

踏入7月A股「翻身」，滬指及滬深300指數首兩周上揚14.4%及15.4%，冠絕環球股市，惟上周中後段分別回吐近半與約四成的升幅，不禁令投資者躊躇。

滬深300季內料見5370升18%

劉勁津反認為可趁回調入市，因為今次升市有多個因素支持，包括內地疫情防控和經濟復甦均較海外經濟體理想，第二季經濟增長與6月進出口數字皆遠勝預期，反映需求已回復至較佳狀態，但講到升市最大「功臣」，他坦言是流動性充裕所驅動。

自肺疫全球爆發後，各國央行瘋狂「印銀紙」刺激經濟，導致市場資金泛濫。劉勁津表明，今次與以往的金融危機不同，除了央行出手，各地政府均有直接派錢予民眾紓困。這次明顯看到，全球個人投資者參與股市的程度較以往高出甚多，「這不是單一市場的情況，而且受制疫情及封城，多了人在家炒股，個人直接受到政府金錢援助的比例也提高。」

他續說，當散戶參與度增加，後繼上升動力亦不俗，根據過去20年9次大升市經驗，有6次漲30%後，在其後1至3個月內再創高峰，平均升幅約15%。惟隨着時間拉長，投資者將回歸基本面，6至12個月後，回報比例便相應下降，預計滬深300指數3個月目標5370點，距今有約18.2%潛在升幅；12個月則可能「打回原形」，調整至4600點。

市場亦有隱憂，例如中美關係持續緊張及A股槓桿問題【見另稿】。劉勁津稱，美國11月將舉行總統大選，視乎之前疫情控制、經濟復甦情況，「當總統在經濟上可做的事不多時，便會從外交政策着手，較明顯的目標便是中國。」故未來數月有機會出現更多意想不到的事情，現階段宜尋找一些風險與回報比例較好的主題或股票。

籲買白馬股 券商內房值博


他提議，可留意高盛精選的30隻A股名單，涵蓋一些內地投資者常談論的白馬股，其特點是過往收入和盈利增長良好，獲追蹤指數的基金及外資支持。此外，亦可吸納獲該行給予「買入」評級，惟股價落後的股份。同時，也可考慮一些牛市中期表現較好的周期股，如券商、內房及汽車股，「一些新經濟股雖然中長線看好，但升了不少，如果內地下半年經濟增長較好，周期板塊的表現亦會較佳，而且目前估值便宜。」



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佢好似好趕喎 , 鬚都未剃

趕住去買 A 股.............hhahhahhaa



Yam